A股国际化迈出重要一步(市场观察)

6月1日起，中国A股股票正式纳入MSCI指数，启动仪式5月31日在上海证券交易所举行。

中国资本市场实现新开放

上海证券交易所总经理蒋峰谈到，A股纳入MSCI指数，表明中国的资本市场国际化迈出了重要的一步。

MSCI指数是由摩根斯坦利国际资本公司编制的跟踪概念股票表现的指数，中文名称叫明晟指数。MSCI指数之所以重要，是因为它广为全球投资人参考。

据介绍，全球投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体都会使用 MSCI指数。同时，MSCI指数也是全球投资组合经理中最多采用的投资标的。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。换言之，国际投资者去哪个国家投资股票，买哪个股票和基金，大都要参考MSCI指数。

从6月1日起，国际投资者在配置全球资产时，将按相应比例选择配比中国的A股股票。中国的资本市场由此实现新的开放。

MSCI首席执行官亨利·费尔南德兹感叹：这是一个具有里程碑意义的事件。这是A股的一小步，也是一大步。

对国际资本流动影响深远

深圳交易所副总经理李辉以为，A股纳入MSCI指数，充分显示了国际投资者对中国经济的信心和信任。

是否将A股纳入MSCI新兴市场指数，是由国际投资者投票决定的。最终纳入表明，国际投资界对中国经济增长前景和金融市场稳健性的良好预期，是对中国坚定推动经济全球化、融入全球金融市场的进程投下了信任的一票，也是对中国资本市场近年来改革开放成果的高度认同。

中国已经发展成为世界第二大经济体，中国内地股市总市值约8万亿美元，占全球股市总市值的10%，是全球第二大股市，国际投资者对配置中国股票的需求日益迫切。A股纳入MSCI，顺应了国际主流机构投资者的投资需求。

当然，A股能顺利纳入MSCI指数，缘于中国资本市场不断开放的努力。QFII、 RQFII以及沪港通等多种渠道的开通，各项交易制度的完善和开放，使得国际投资者投资中国的渠道完全打通。

以更开放姿态迎国际投资者

A股加入MSCI指数后，6月1日起，A股率先有226只股票将为国际投资者投资。这比原定的234只少了几只。这主要是一些股票停牌等因素造成的。

5月31日盘后数据显示，市场运行平稳，总体表现为持续上涨，上证综指最高3098.08点，最大涨幅1.86%，收报3095.47点，涨幅1.78%，成交1851.99亿元，较上一交易日小幅减少。沪市MSCI纳A板块上涨1.81%，成交760亿元，较上一交易日增加14%。

从资金流入情况看，沪股通流入MSCI纳A板块金额明显放大，买入金额增加至112.7亿元，创年内单日最高，约为近一个月平均水平(44亿元)的2.5倍，146只样本股上涨率91%，无个股涨停，涨幅超过5%的个股仅7只。从尾盘表现看，最后5分钟， MSCI纳A板块上涨0.13%，推动上证综指上涨2.94个点，涨幅0.1%。沪股通买入MSCI纳A板块金额20.28亿元，占其全天买入金额的18%。

据了解，主要被动基金已完成建仓。上交所全力维护市场稳定运行，基本实现了A股纳入MSCI指数的平稳过渡。A股开启了全面进入国际股票市场的新引擎。

中金公司分析师王汉锋分析，以纳入5%的比例估算，带来的资金增量将在200亿美元左右；因此，第一步纳入2.5%比例对应的资金流量可能在100亿美元左右。汇丰大中华区行政总裁黄碧娟表示：未来5至10年，A股市场将吸引超过6000亿美元的资金流入。这将逐步提升中国股市的外资参与度，最终能更好地反映中国经济和市场的规模，同时，外资的流入将为中国实体经济向以科技、服务及消费驱动的升级转型提供支持。

本报记者 谢卫群