近年来，中国数字医疗行业受到政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。2023年两会期间，政府工作报告医疗篇中强调："织牢基层医疗网，守护城乡居民健康"，人大政协委员们也提出： “让智慧医疗和远程医疗服务高质量覆盖基层医疗机构”、“后续完善顶层设计，探索可持续商业模式；加快智慧医疗云平台建设，提高使用效率；加快智慧医院建设速度，引入支持系统；完善'智慧医疗+'政策法规，健全监管体系”。数字医疗在未来数年内都将成为国家产业政策的重心之一。

随着数字医疗行业的快速发展，越来越多的投资者将目光投向这个充满机遇的领域。而梅斯健康是国内最大且最活跃的专业医师服务平台，围绕价值医学全生命周期各环节，证据生成、证据共享、医疗决策，为药械企业、医师、患者提供专业服务。作为数字医疗行业中的龙头企业，梅斯健康正处于行业发展的最前沿，凭借着其突出的市场结构性红利和业内领先的技术优势，成为了投资者关注的热门对象。

身居数字医疗龙头地位，把握市场结构性红利机遇

医疗营销服务是针对制药及医疗器械公司提供的营销服务，旨在通过向医疗专业人员深入介绍产品特性，从而促进销售。数字医疗营销是一种新兴的营销方式，利用电话、短信、电子邮件、社交媒体等多种渠道以及其他数据驱动的方法实现精准营销。此外，提高医生对特定药物及医疗器械的认识和理解以及协助处方决策在医疗行业越来越重要。因此，未来数字医疗营销市场将越来越关键。

作为基于医师平台的数字医疗营销公司，梅斯健康拥有着极为广阔的市场前景。目前，数字医疗营销市场预计呈现持续增长趋势，2023年预计规模将达到570亿元，2025年将增至1,120亿元，2030年则有望达到3,686亿元，复合年增长率预计为30.6%。

值得注意的是，数字化医疗营销在整个医疗营销市场中的渗透率目前仅为2.2%，但预计到2025年将增加到11.4%。而基于医师平台的医疗营销市场规模也呈现强劲增长势头，2023年预计规模将达到44亿元，2025年将增至148亿元，2030年有望达到1,205亿元，复合年增长率预计为60.5%。预计该类型数字营销平台的渗透率也将从2023年的7.6%上升至32.7%。

随着数字医疗行业的快速发展，梅斯健康在基于医师平台的数字医疗营销中也已经取得了不俗的成绩，根据弗若斯特沙利文报告，2021年梅斯健康以13.8%的市场占有率排在第二位， 相比起2021年市场占有率第一位的医脉通，梅斯健康有着独特的差异化特点。首先，梅斯健康关注医疗行业的核心需求，提供RWS业务以支持临床研究和创新药物开发，这使得公司能够更好地服务于医疗领域的客户。其次，梅斯健康拥有丰富的医师资源和合作伙伴关系，与多家顶级三甲医院和生物制药公司建立了战略合作。这有助于公司在激烈的竞争中脱颖而出。用户画像方面，梅斯健康的客户画像多样化，包括生物制药公司、医疗器械企业以及研究机构，并且已经与超过1000家医院，其中超过200家三甲医院建立合作关系。这些客户在创新药物研发、医疗器械开发和临床研究等领域有着强烈的需求，追求高质量的医学证据和合作伙伴。未来潜力方面，随着中国医疗行业的持续发展和创新药物市场的预期增长，梅斯健康在RWS业务方面将持续拓展市场份额。此外，梅斯健康将进一步深化与医疗机构、生物制药公司和医疗器械企业的合作关系，提高市场渗透率。与此同时，梅斯健康还将继续加大在数字医疗技术研发方面的投入，为客户提供更为先进和创新的解决方案，以提高其市场竞争力。这些因素使得梅斯健康具备巨大的发展潜力，为投资者提供了一个具有吸引力的投资机会。2022年，梅斯健康相比起医脉通，以其更小的营销业务，取得了更大的总营收与总利润。

2022年，梅斯健康平台注册医师用户数达到了290万人，每月平均活跃用户数为270万，两方面均处于中国在线医师平台的第一位。此外，根据2020年12月31日国家卫健委的数据，梅斯医学平台的注册医师用户总数占中国所有副主任医师及以上职称医师总数的68.8%。这些数字充分表明了梅斯健康在在线医疗领域的强大实力和影响力。

除了为药械企业提供大健康产品的数字营销服务，梅斯健康还为医师提供基于专业知识与科研辅助的服务，这一方面的服务由医师付费。相较于发达国家成熟市场，中国医师平台市场的增长潜力仍然巨大。以美国和日本的医师平台为例，平均每位医师每年的贡献收入分别为793元和1700元。根据弗若斯特沙利文的资料，2020年每名注册医师用户向梅斯健康平均收益贡献约为人民币94元，医脉通为89元。作为数字医疗的龙头企业，梅斯健康的人均付费与国外市场仍有较大差距。这是由于与发达国家的医师平台相比，中国满足医师综合需求的医师平台仍处于商业化及发展周期的早期阶段。因此，与日本和美国的医师平台相比，中国的医师平台有足够空间进一步发展及商业化，中国注册医师的平均收益贡献有望进一步增长。

精准的定位目标受众，线上交流方式的高效运用，数字化营销在疫情影响下的商业环境中具备巨大的优势。随着医药数字化营销市场的不断发展，梅斯健康将迎来新的发展机遇。这一市场的潜力巨大，预计未来将会迎来蓬勃的发展热潮。

积极推进真实世界服务，优势明显领衔医师平台

真实世界服务（RWS）是指在真实的世界中对医学、卫生或医疗健康的实践进行研究、数据收集和分析的服务。RWS旨在通过收集和分析真实世界的医疗数据，为医学和卫生保健的发展提供科学依据，并为药品和医疗器械的研发、审批和营销提供支持。RWS业务将成为投资者关注的重点方向之一，因为它具有巨大的市场规模和增长潜力。一方面，鉴于中国创新药物市场的预期增长和不同商业化阶段对医学证据需求的上升，RWS服务正成为创新药企的必要合作伙伴，RWS规模预计2025年达到74亿元，2030年达到428亿元，2025年至2030年复合年增长率达到42.1%。另一方面，在不同类型的真实世界研究服务供应商中，基于医师平台的供应商具有更丰富的临床合作医院选择、更低的临床合作选择和调整成本，以及更高的链接效率等优势。这些优势使得基于医师平台的RWS服务在行业内具有竞争力。此外，随着医疗行业对真实世界数据和研究的需求持续增长，RWS业务的客户数量有望继续上升，推动整个行业的发展。

梅斯健康将真实世界研究服务（RWS）作为重点战略发展方向之一，预计2022年到2024年期间，该业务的年复合增长率约为47.8％，到2024年，来自该业务的收入占梅斯健康整体收入比例将达到20％，将成为梅斯健康的新“增长曲线”，带动业绩高速发展。梅斯健康近一年来客户数量增长显著，加上梅斯健康注重与国内创新药械企业中的服务覆盖，以及基于资深级别医师在平台上的高活跃度与专业度，来自于其他业务板块的客户转化为 RWS 业务客户的转化率将提升。该业务在未来仍将进一步增长。

乘药械行业之东风，科学专业建立业务壁垒

药械行业的增长前景非常乐观。随着中国老龄化程度的加深和健康意识的提高，人们对医疗保健的需求和投入都在不断增加。同时，随着医疗技术的发展和医疗保障政策的完善，药械市场需求不断扩大，行业也在不断发展壮大。根据市场研究机构的预测，未来几年中国药械市场规模将持续扩大，年复合增长率预计在8%以上。

梅斯健康也将乘上药械行业之东风，公司以医药及医疗器械企业为主要客户，涵盖全球TOP20药械公司、全球TOP50药械公司中的40家、A股科创板上市药械公司中的50%，港交所上市中国生物科技公司中的43%。从2020年到2022年，梅斯健康分别为92家、111家及131家制药及医疗器械公司提供数字化精准营销服务，为169家、245家及276家制药及医疗器械公司提供医学内容创作服务，以及为4家、8家及18家制药及医疗器械公司提供在线调研服务。

2022年，公司前5大客户收入占总收入比例为23.2%，其中最大单一客户占总收入比例为11.2%，2022年这一数据分别为23.2%与11.2%。相比起早些时候在港股上市的另一家数字医疗企业医脉通，梅斯健康客户覆盖面更广，医疗专业度和数字化均更高。

另一方面，中国创新药械与生物科技企业市场份额的快速提升，将使国外成熟药企的市场份额及营销预算受到影响与限制。因此，拓展中国创新药械与生物科技企业作为客户覆盖，将有利于未来合作业务扩大与业绩持续释放。同时，服务创新药械与生物科技公司需要更强的平台与团队专业性，无论是在精准营销业务或是RWS业务，梅斯健康的专业属性能够借此建立一定的业务壁垒。

梅斯健康作为国内最大且最活跃的专业医师服务平台，也是数字医疗龙头企业，加上有别于同业竞品的多元化业务结构，在密集的政策东风之下，有望将会受到资本市场的青睐。